北京时间5月16日港股盘后，百度（.HK；BIDU.O）发布了年一季度财报。剔除爱奇艺只看百度核心业务的情况：

因为广告超预期加速恢复，成本大幅优化，使得最终收入、利润双双超预期。

其中百度核心毛利率环比提高了5pct，恢复至年水平，除了高毛利率的广告恢复增长外，结合智慧云等其他收入同比增速与上季度并未有明显加速，说明存在一些成本优化仍然由云业务主动剥离低效项目带来，一季度智慧云也实现了盈利。

除此之外，其他收入的增长未加速与成本、研发费用的同比下滑放在一起来看，海豚君认为备受